原标题：《navigating post-ath trends》
要点：
- 比特币在5.4万美元至7.4万美元盘整了一段时间后创下9.94万美元的新高（PANews注：现已突破10万美元，创下10.4万美元新高）。
- 监控的几个风险指标已进入极高风险区域，反映出未实现利润增加的状态以及投资者情绪对修正的敏感性增加。
- 已实现利润/亏损比显示正在大规模的获利回吐，暗示近期可能出现需求枯竭。
- 已实现利润量已从历史峰值下降了76%，永续合约资金费率也在下降，表明市场正在迅速降温。
- 早期的供应再分配模式表明，关键需求集群在8.7万美元至9.8万美元之间，在从7.4万美元上涨到8.7美元期间，几乎没有供应易手。
更高区间
在3月初市场达到第一个主要峰值后，比特币的交易价格在5.4万美元至7.4万美元之间徘徊了大约8个月，直到11月初。价格在狭窄范围内的长期横盘，使得大部分流通供应重新分配并集中在相对较高的成本基础上。
当下行波动再次出现时，这种供应集中度可能会加剧投资者恐慌的可能性。为了跟踪这些动态，引入了实际供应密度指标，该工具可量化当前现货价格在±15%价格波动范围内的供应集中度。
高供应集中度表明价格波动会显著影响投资者的盈利能力，进而可能加剧市场波动。
回顾过去五年的重大市场走势，可以发现一个共同的模式：
- 在市场走势犹豫不决的时期，通常有超过20%的供应集中在中间价的±15%范围内。
- 这通常会导致价格在任一方向出现剧烈波动，从而导致该供应盈利或亏损。
这种波动性通常会使已实现供应密度指标低于10%，表明大量代币现在持有明显不同的未实现利润或亏损。
最近突破7.4万美元引发了其中一个再分配周期，推动比特币价格创下新高，并将已实现供应密度指标 (±15%) 推低至10%以下，在这种情况下，许多投资者获得了丰厚的未实现利润。
<em><span style="max-width:90%">数据来源：Glassnode</span></em>登录后复制
